Les options : produits financiers dérivés

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Les options sont des contrats financiers qui donnent le droit mais pas l’obligation d’exercer les termes d’un contrat fixé à l’avance entre un acheteur et un vendeur.
Ces termes sont : le sous-jacent (actions, indices, matières premières, etc...), la quantité et le prix d’un instrument financier. Elles permettent de répondre à plusieurs types de stratégies (couverture d’un portefeuille, utilisation d’un effet de levier...).

Large choix d'optionsLarge choix d'options

  • Sur les indices : CAC40 (PXA) - AEX - US
  • Sur les actions : Euronext Paris, Amsterdam, Bruxelles, Chicago
  • Un accès facile et réglementé
Voir les tarifs des options

CaracteristiquesLes caractéristiques

  • La classe de l’option (Call, Put)
  • La quotité de négociation
  • Le type (Américain ou Européen)
  • La date d’échéance et le prix d’exercice (ou strike)

CALL

Un « call » accorde à son acheteur le droit d’acheter, pendant une période (ou à une échéance) et à un prix convenus à l’avance, une certaine quantité d’actifs sous-jacents. Lorsque l’acheteur exerce son call et fait valoir son droit d’achat, le vendeur du call est obligé de livrer les actifs sous-jacents au prix fixé au préalable. Grâce au call, l’acheteur fixe à l’avance le prix d’achat de l’actif sous-jacent. L’acheteur du call verse une prime au vendeur pour rémunérer son obligation de vente. Elle reste définitivement acquise au vendeur même si l’acheteur décide de ne pas exercer son option.

ANTICIPATION

L’acheteur d’un call anticipe en général une hausse du sous-jacent. Il exercera son option d’achat si le cours du sous-jacent évolue dans un sens favorable à ses anticipations et dépasse le prix d’exercice.

PUT

Un « put » accorde à son acheteur le droit de vendre, pendant une période et à un prix convenus à l’avance, une certaine quantité d’actifs sous-jacents. Lorsque l’acheteur exerce son put et fait valoir son droit de vente, le vendeur du put est obligé d’acheter l’actif sous-jacent au prix fixé au préalable. Grâce au put, l’acheteur fixe à l’avance le prix de vente de l’actif sous-jacent. L’acheteur du put verse une prime au vendeur pour rémunérer son obligation d’achat. Elle reste définitivement acquise au vendeur même si l’acheteur décide de ne pas exercer son option.

ANTICIPATION

L’acheteur d’un put anticipe en général une baisse du sous-jacent. Il exercera son option d’achat si le cours du sous-jacent évolue dans un sens favorable à ses anticipations et dépasse le prix d’exercice.

Avantages de soptionsAvantages des options

  • L’effet de levier, qui peut multiplier les gains par rapport au sous-jacent si l’évolution du marché suit les prévisions de l’investisseur.
  • Le coût de l’investissement, la prime représente une somme faible par rapport à la valeur du sous-jacent.
  • La protection peu coûteuse, permet de se protéger des risques de baisse en prenant une position d’option inverse à son portefeuille.
  • La perte est limitée à la prime payée pour les achats d’options.

InconvénientsOptions : risques et précautions

  • Les options sont réservés aux investisseurs avertis, bien informés sur le fonctionnement des options et qui suivent de près l’évolutions des cours.
  • Lorsque les fluctuations de prix vont à l’encontre des anticipations de l’investisseur, les options peuvent, du fait de l’effet de levier, multiplier les pertes.
  • Un appel de marge est demandé pour la négociation des positions vendeuses sur ces produits. Celui-ci est bloqué sur le compte de l’investisseur. Il n’y aura donc pas de débit direct du compte.
  • En cas de positions vendeuses sur les options, il n’y a pas de limite théorique à la perte possible : si l'option vendue connaît une hausse importante, la perte peut être très élevée car pour faire face à son obligation, le vendeur devra racheter son option plus chère que le prix auquel il a vendu.
Le placement en Bourse est risqué. Vous pouvez subir des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute décision d'investissement ou de désinvestissement dans ces produits, le Client doit impérativement apprécier ses choix en fonction de sa situation financière, de son expérience et de ses objectifs personnels en matière de placement (notamment en termes de degré d'acceptation du risque de perte en capital et de durée d'investissement envisagée).

Le contenu de cette page comporte des déclarations qui sont, ou peuvent être considérées comme étant, "des déclarations prospectives". Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées par l’usage d’une terminologie à caractère prospectif, comprenant des termes tels que "PROFITER", "INVESTIR", "OPTIMISER", "UTILISER", "COUVRIR" ou "DYNAMISER". De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent des risques et incertitudes ; les lecteurs sont avertis que de telles déclarations prospectives ne sont pas des garanties de résultats futurs.
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